मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक गर्म, लेकिन अस्थायी, फेड नीति को प्रभावित नहीं करेगी

मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक गर्म, लेकिन अस्थायी, फेड नीति को प्रभावित नहीं करेगी

यूज्ड-कार डीलर प्रेस्टीज मोटर वर्क्स के मालिक एलेक्स टोवस्तानोव्स्की, 28 मई, 2020 को नेपरविले, इलिनोइस में अपने महाप्रबंधक रयान कैटन के साथ इन्वेंट्री की जाँच करते हैं।

निक केरी | रॉयटर्स

मई में उपभोक्ता कीमतों में उम्मीद से ज्यादा उछाल, लेकिन मुद्रास्फीति में उछाल अस्थायी लग रहा है और फेडरल रिजर्व को अभी के लिए नीति को कड़ा करने के लिए प्रेरित नहीं करना चाहिए।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मई में साल-दर-साल आधार पर 5% बढ़ा, 2008 की गर्मियों के बाद से सबसे अधिक, जब तेल की कीमतें आसमान छू रही थीं। भोजन और ऊर्जा को छोड़कर, कोर सीपीआई साल दर साल 3.8% बढ़ा, 1992 के बाद से उच्चतम गति। एक तिहाई वृद्धि का श्रेय इस्तेमाल की गई कार और ट्रक की कीमतों में 7.3% की तेज वृद्धि को दिया गया।

फेड अधिकारियों ने उच्च मुद्रास्फीति की वर्तमान अवधि को क्षणभंगुर बताया है, जिसका अर्थ है कि यह संक्षिप्त या अल्पकालिक होना चाहिए। उन्होंने मांग में कमी और आपूर्ति श्रृंखला के अंतराल के कारण कई महीनों तक कीमतों में बढ़ोतरी की उम्मीद की है। पिछले साल के कमजोर स्तरों की तुलना – ऐसे समय में जब अर्थव्यवस्था ज्यादातर बंद थी – भी एक कारक है।

नेटवेस्ट मार्केट्स के जॉन ब्रिग्स ने कहा, “मुद्रास्फीति में पिक-अप अपेक्षा से अधिक मजबूत है, लेकिन ऐसा लगता है कि यह अस्थायी श्रेणियों में है।” “[Fed officials] शायद क्षणभंगुर के बारे में बात करके दूर हो सकते हैं।”

फेडरल रिजर्व 15 और 16 जून को मिलता है। कुछ बाजार अटकलें थीं कि अगर मुद्रास्फीति बहुत गर्म दिखती है, तो केंद्रीय बैंक उस समय सीमा को आगे बढ़ा सकता है जिसमें वह अपनी आसान नीतियों से दूर जाने पर चर्चा करेगा।

अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि सहजता की दिशा में पहला कदम तब होगा जब फेड सार्वजनिक रूप से ट्रेजरी और बंधक प्रतिभूतियों में $ 120 बिलियन में कटौती करने के अपने फैसले पर सार्वजनिक रूप से चर्चा करेगा जो वह हर महीने खरीदता है।

बांड खरीद, या तथाकथित “मात्रात्मक सहजता” कार्यक्रम, तरलता पैदा करने और ब्याज दरों को कम रखने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

अपने बांड कार्यक्रम के बारे में चर्चा शुरू करने के बाद, केंद्रीय बैंक से तब तक कई महीनों तक इंतजार करने की उम्मीद की जाती है, जब तक कि वह शून्य तक नहीं पहुंच जाता। फेड तब इसे बढ़ाने पर विचार करेगा लक्ष्य संघीय निधि दर शून्य से, लेकिन 2023 तक इसकी उम्मीद नहीं है।

कई अर्थशास्त्री उम्मीद कर रहे हैं कि फेड पहले बॉन्ड की खरीदारी को कम करने के बारे में बात करेगा जैक्सन होल आर्थिक संगोष्ठी अगस्त के अंत में, वास्तव में 2021 के अंत या अगले वर्ष में खरीदारी के आकार में कटौती करने से पहले।

मूडीज एनालिटिक्स के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ांडी ने कहा कि इस बात के सबूत हैं कि कीमतों का दबाव क्षणभंगुर हो सकता है, जैसा कि फेड को उम्मीद है।

“कीमतों में बहुत अधिक वृद्धि उन चीजों के लिए है जो अभी सामान्य हो रही हैं। … होटल और किराये की कार और इस्तेमाल किए गए वाहन, खेल आयोजन, रेस्तरां। हर कोई बस सामान्य हो रहा है, इसलिए मूल्य निर्धारण बस वही लौट रहा है जो पहले था। -महामारी,” ज़ांडी ने कहा।

हालाँकि, उन्होंने कहा कि यह कहना जल्दबाजी होगी कि मुद्रास्फीति फेड की अपेक्षा से अधिक स्थिर नहीं रहेगी। ज़ांडी ने कहा, “यह निष्कर्ष निकालना जल्दबाजी होगी कि यह सब क्षणभंगुर है और जहां अंतर्निहित मुद्रास्फीति अंततः उतरने वाली है, जब हम मूल्य सामान्यीकरण के माध्यम से प्राप्त करते हैं।” उन्हें उम्मीद है कि जब उछाल खत्म हो जाएगा, तो मुद्रास्फीति पूर्व-महामारी की तुलना में उच्च स्तर पर होगी।

फेड ने कहा है कि वह अपने 2% लक्ष्य से ऊपर चल रही मुद्रास्फीति को सहन करेगा, और यह उन कीमतों में वृद्धि के लिए औसत सीमा पर विचार करेगा। इसका मतलब यह है कि जैसे ही उसने मुद्रास्फीति के जोखिम को बढ़ते हुए देखा है, उसने ब्याज दरें बढ़ाने पर रोक लगाने के लिए प्रतिबद्ध किया है, जैसा कि उसने पहले किया है।

वित्तीय बाजारों ने सीपीआई में तेजी से वृद्धि की, और सुबह 8:30 बजे ईटी की रिपोर्ट के बाद शेयरों में उछाल. डॉव ने 200 से अधिक अंक प्राप्त किए लेकिन अपना सर्वश्रेष्ठ लाभ छोड़ दिया। 10 साल का ट्रेजरी शुरू में 1.53% तक बढ़ने के बाद 1.49% पर थोड़ा अधिक था। पैदावार विपरीत कीमत पर चलती है। डर है कि मुद्रास्फीति की संख्या फेड को नीति को स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित करेगी, इससे जल्द ही पैदावार बहुत अधिक हो जाएगी।

अर्थव्यवस्था ने मई में 559,000 नौकरियां पैदा की, अपेक्षा से लगभग 100,000 कम।

“यदि आप घटनाओं के संयोजन को देखते हैं – इस्तेमाल की गई कार की कीमतें, वाहनों पर बीमा लागत, इन सभी चीजों में तेजी आई है और अब वे रिबाउंडिंग कर रहे हैं। पंप पर कीमतें, वे एक साल पहले से 50% से अधिक हैं,” स्वोंक कहा हुआ। “यह सब श्रमिकों के लिए कम वेतन वाली नौकरियों को प्राप्त करना कठिन बना रहा है।”

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