जैसे ही कोविड के मामले गिरते हैं, भारतीय बाजारों में निवेशकों का विश्वास बढ़ता है

जैसे ही कोविड के मामले गिरते हैं, भारतीय बाजारों में निवेशकों का विश्वास बढ़ता है

मुंबई : भारतीय शेयरों में निवेशकों के बीच घबराहट कम हो रही है क्योंकि भारत धीरे-धीरे कोविड -19 महामारी की दूसरी लहर की बेड़ियों को तोड़ रहा है। ऐसा प्रतीत होता है कि निवेशक जोखिम की कम धारणा का संकेत दे रहे हैं, दैनिक मामलों में गिरावट, व्यवसायों को चरणबद्ध रूप से खोलने और टीकाकरण में तेजी के आसपास व्यापक आशावाद के साथ।

भारत का वोलैटिलिटी इंडेक्स (VIX), या तथाकथित डर इंडेक्स, इस महीने लगातार गिर रहा है। 2021 में अब तक इंडेक्स 29% फिसलकर 15 पर आ गया है, जो अकेले जून में 11% से अधिक गिर गया है। अप्रैल में यह 11.5% 23.02 फीसदी चढ़ा था।

आमतौर पर, अस्थिरता सूचकांक का बेंचमार्क सेंसेक्स और निफ्टी सूचकांकों के साथ विपरीत संबंध होता है, जो इस महीने रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया है। VIX निकट अवधि के लिए बाजार की अस्थिरता के बारे में निवेशकों की धारणा है। कम संख्या इंगित करती है कि निवेशकों को कम से कम अगले महीने किसी बड़े सुधार की उम्मीद नहीं है। 2020 में, चूंकि व्यवसाय वर्ष के अधिकांश भाग के लिए बंद रहे, भारत VIX गर्म हो गया था, जो 81% बढ़कर 21.09 हो गया था।

डर उतर रहा है

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मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के खुदरा अनुसंधान, ब्रोकिंग और वितरण के प्रमुख सिद्धार्थ खेमका ने कहा कि कम VIX बताता है कि प्रतिभागियों को बाजार में किसी प्रकार की नकारात्मकता नहीं दिखती है। “वीआईएक्स और बाजार में नकारात्मक सहसंबंध है और गिरती अस्थिरता से पता चलता है कि बाजार का आधार अधिक बढ़ रहा है। कम VIX निश्चित रूप से दर्शाता है कि निवेशकों की चिंता और घबराहट पिछले साल के उच्च स्तर से और यहां तक ​​कि हाल की घटनाओं जैसे महामारी की दूसरी लहर से भी तेजी से कम हुई है, जो अब लगभग समाप्त हो चुकी है।

कोटक सिक्योरिटीज के एग्जिक्यूटिव वाइस प्रेसिडेंट, इक्विटी टेक्निकल रिसर्च, श्रीकांत चौहान ने कहा, ‘नियर टर्म में बाजार में शायद ही कोई बड़ी घटना हो सकती है और यही वजह है कि निवेशक, खासकर पोजीशनल ट्रेडर्स पूरी तरह से आराम कर रहे हैं।

अच्छे मॉनसून का पूर्वानुमान, अन्य सकारात्मक कारकों के साथ, भारतीय बाजारों में निवेशकों का विश्वास बढ़ा रहा है।

हालांकि, शेयर बाजारों में तेज रैली जोखिम के बिना नहीं है और कम VIX इंगित करता है कि निवेशक उन जोखिमों की अनदेखी कर रहे हैं। “अस्थिरता सूचकांक में तेज संकुचन निवेशकों के बीच जोखिम स्तर और जोखिम धारणा में महत्वपूर्ण गिरावट का संकेत देता है। इसलिए, चूंकि निवेशक ज्यादातर इक्विटी के बारे में निडर होते हैं, यह अनिवार्य रूप से इक्विटी का पीछा करते हुए अधिक तरलता की ओर जाता है, जो इक्विटी में संभावित बुलबुले के बारे में चिंता पैदा करता है, “बिनोद मोदी, प्रमुख, रणनीति, रिलायंस सिक्योरिटीज ने कहा।

बाजार में उछाल विशुद्ध रूप से आय में सुधार की बेहतर दृश्यता के कारण है और इसलिए, मोदी के अनुसार, मूल्यांकन उच्च रहने की उम्मीद है। “इसके अलावा, जी-सेक यील्ड और कॉरपोरेट अर्निंग यील्ड के बीच औसत से कम स्प्रेड भी अन्य एसेट क्लास पर इक्विटी के पक्ष में है। निवेशकों को इक्विटी निवेश के बुनियादी सिद्धांतों पर टिके रहना चाहिए और कम VIX के बहकावे में नहीं आना चाहिए।”

बाजार भारतीय रिजर्व बैंक के सिस्टम में तरलता बरकरार रखने के आश्वासन और सभी को मुफ्त टीके और गरीबों को भोजन उपलब्ध कराने के सरकार के फैसले से भी आराम ले रहा है। हालांकि, अर्थशास्त्री राजकोषीय बोझ को लेकर चिंतित हैं। यूबीएस सिक्योरिटीज इंडिया प्राइवेट लिमिटेड के अर्थशास्त्री तनवी गुप्ता जैन ने कहा, “हमारा अनुमान है कि संबंधित राजकोषीय लागत सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के 0.4% तक काम करती है और केंद्र के वित्त वर्ष 22 के राजकोषीय घाटे के सकल घरेलू उत्पाद के 6.8% के अनुमान के लिए जोखिम पैदा कर सकती है।” लिमिटेड

ठंडा होने के बावजूद, भारत VIX 21 मई 2008 को देखे गए 8.74 के अपने रिकॉर्ड निचले स्तर की हड़ताली दूरी के भीतर भी नहीं है। भारत VIX गुरुवार को 1.69% ऊपर, 15 पर बंद हुआ।

मौजूदा स्तर पर इंडेक्स अपने रिकॉर्ड निचले स्तर से करीब 72 फीसदी दूर है।

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